21世纪经济报谈记者 唐唯珂 广州报谈

靠说“滴血验癌”故事出圈的觅瑞上市了。

5月23日，Mirxes Holding Company Limited（以下简称“觅瑞”）剖释在香港揣测往复所主板挂牌上市，开盘一度大涨超越70%，随后回落。收尾23日收盘，这家miRNA明星公司每股报30.00港元，较刊行价23.30港元大涨28.76%，总市值约82.90亿港元。

招股书涌现，觅瑞建造于2014年，手脚一家总部位于新加坡的核糖核酸(RNA)手艺公司，专注于在世界范围内提升疾病筛查会诊贬责有规划，是用于癌症过火他疾病早期检测的、无创的、基于血液的microRNA(miRNA)检测试剂盒的提供商。

觅瑞本次IPO世界发售4662万股，占刊行完成后总股份的16.87%，每股订价23.30港元，召募资金总数约10.86亿港元，所得款净额约8.81亿港元。

值得扎眼的是，觅瑞本次招股公招引售部分获25.51倍认购，海外发售部分获0.98倍认购。同天在港股上市的恒瑞医药，海外发售（机构）的认购倍数是17.09倍。

觅瑞本次IPO招股引入2名基石投资者，合共认购约1928.64万股(约4.49亿港元)的发售股份，其中九江市国资委旗下的北京浔瑞认购5000万好意思元、复星海外旗下Evergreen Gate认购约792万好意思元。基石投资者认购股份占发售股份的41.37%，占发售完成后总股份的6.98%。

华南某医药行业券商分析师对21世纪经济报谈记者暗示，港股新股订价频频基于短期商场心情和资金博弈，但履行估值需通过将来盈利考证。新股首日涨幅高的公司后续若事迹不达预期，估值可能快速回调，港股要看将来一年后的估值，现在总共这个词体外检测行业的商场念念象力有限，觅瑞一年后能否撑得住估值需要时辰训导。

以首款“滴血验癌”居品为主打

收尾2025年5月7日，觅瑞领有一种中枢居品（即GASTROClear™）、两种其他营业化居品（ 即 LUNGClear™及Fortitude™）及六种处于临床前阶段的候选居品。

觅瑞居品管线图，图片着手：企业招股书

凭证弗若斯特沙利文的贵府，觅瑞的中枢居品GASTROClear™为世界首款亦然独逐个款获批准进行胃癌筛查的分子会诊IVD居品，现在还是在新加坡、泰国等东南亚国度获批并参加使用。

此外，该居品在2017年获欧盟CE认证，在2023年获好意思国FDA浮松性医疗器械认证。2023年，觅瑞在中国完成了9472例受试者的注册临床测验，涌现出精粹的检测着力，还是向中国国度药品监督管制局（NMPA）提交了注册，瞻望2025年上半年在中国获取GASTROClear™手脚IVD居品的注册批准。

GASTROClear™为一个由12种miRNA生物记号物组成的用于胃癌筛查的基于血液的miRNA检测组。凭证弗若斯特沙利文的贵府，觅瑞是首家在基于血液的miRNA会诊检测领域及胃癌分子会诊检测领域获取FDA浮松性医疗器械名称的公司。

传染病业务分部是手脚觅瑞早期检测及精确多组学业务分部的补充。公司于疫情时间为约35个国度招引、分娩及部署Fortitude™ COVID-19会诊试剂盒。通过大规模分娩及营业化Fortitude™试剂盒来支吾COVID-19疫情，使觅瑞成为东南亚最初的会诊检测提供商。

后续估值空间如何？

觅瑞是本年第四家香港上市的未盈利生物科技公司。

凭证招股书的详备表现，在2022年、2023年以及2024年时间，觅瑞公司的营业收入挨次为1775.90万好意思元、2418.50万好意思元以及2028.27万好意思元。与此同期，公司在研发方面的参加也很是可不雅，阔别达到了1848.18万好意思元、2261.03万好意思元和1910.44万好意思元。

关联词，尽管营业收入和研发参加均有所增长，觅瑞公司在这三年中却流畅遇到了损失。具体来看，2022年的净损失为5620.27万好意思元，到了2023年这一数字高涨至6956.93万好意思元，而到了2024年，净损失进一步扩大至9221.47万好意思元。

觅瑞概括损益表，图片着手：企业招股书

商场给出的估值，主要来自于对企业将来收入的预期。

觅瑞2024年的收入是2028万好意思元，即1.58亿港元，按此策动，5月23日收盘，觅瑞市值约82.90亿港元，对应市销率（PS）则为约52倍。扣掉新冠检测（Fortitude™）收入后是1765万好意思元，即1.37亿港元，对应市销率则为约60倍。

对比港股生物科技板块，2021年2月18日，诺辉健康凭借“中国癌症早筛第一股”意见，今日市值浮松350亿港币，市销率高达的456倍（2020年诺辉的营业收入是7056.7万东谈主民币）。此前即有业内东谈主士暗示，这一估值逻辑依赖“筛查证”的稀缺性，而非手艺壁垒，与乐视往时以“生态化反”意见撑捏千亿市值如出一辙，也因此被戏称IVD届贾跃亭。

觅瑞在招股书中提到，传染病业务分部中的Fortitude™组成2022年收益的紧迫组成部分，将来的收益将取决于公司早期检测及精确多组学业务分部中GASTROClear™过火他候选居品的进一步销售及营业化。

招股书涌现，觅瑞瞻望2025年上半年在中国获取GASTROClear™手脚IVD居品的注册批准。若该居品得手获批，其末端用户价钱不变，但出厂价将濒临显赫下落压力，从手脚LDT事业时每项检测出厂价约50好意思元至100好意思元，降至手脚IVD居品每项检测出厂价约25好意思元至75好意思元。这意味着企业需要更多的检测量来消化价钱和老本压力。

GASTROClear™手脚IVD居品及手脚LDT事业于公司已将GASTROClear™营业化的商场的主要各异，图片着手：企业招股书

前述分析师对21世纪经济报谈记者暗示，将来觅瑞的市值能否稳住，主要取决于GASTROClear™的营业化速率和多癌种管线价值。短期要诊疗2025年中国NMPA审批进展，中恒久需考证miRNA手艺在世界商场的颠覆性后劲。

（实习生孙伟对本文亦有孝敬）

更多内容请下载21财经APP皇冠体育比分现金足球app娱乐